近期市场有所调整，公募基金正重新审视并调整投资策略 。机构人士认为 ，A股和港股向上的基础依然稳固 ，短期事件不足以改变整体趋势 。科技仍是中长期最值得期待的投资主线，同时从策略层面看，新能源和新消费中的部分景气细分方向在市场轮动中或有所表现 ，在资产配置上应均衡布局。
短期波动不改中长期趋势
节后 ，受海外消息面影响，市场情绪受到扰动。对此 ，机构人士普遍表示 ，在上行的市场环境中出现各种政策变化、波动调整都是正常现象，短期事件并不会改变中国权益资产向上趋势 。
东方红资管近期发布观点分析称 ，股市在上涨之后容易受到一定的内外部因素扰动 ，但在市场情绪平复后，结构性行情有望重启 。另外 ，从股权风险溢价 、A股总市值与GDP比值 、融资余额与流通市值比重、居民存款余额与A股总市值比例等指标来看 ，当前市场大概率仍处于2024年9月开启的上行周期中，与前几轮行情峰值相比仍有一定空间。
嘉实绿色主题基金经理蔡丞丰公开表示 ，今年以来宏观经济总体具备增长韧性 ，但内部呈现典型分化特征，即房地产行业和消费业等仍待提振，而装备制造业、服务业等领域加速发展 ，二元分化格局已在A股市场的结构性行情中有所体现 。因此 ，尽管今年以来A股和港股均有所反弹，但部分板块估值仍处于较低水平 ，存在不少待挖掘的投资机会 。
资金流入逆势抄底
值得注意的是 ，近期资金的流入也进一步体现了市场信心的修复。兴证策略张启尧团队研报显示，10月13日 ，股票型ETF净流入153.9亿元 ，其中宽基ETF净流出30.7亿元，风格策略及行业主题ETF净流入184.7亿元 。具体来看 ，宽基ETF中 ，沪深300资金流入较多，科创板 、中证A500 、中证1000指数的资金流出较多 。在细分方向上 ，当天行业主题ETF中资金流入较多的方向主要集中在周期（有色）、大金融（非银 、银行） 、自主化（电子、军工 、计算机） 、先进制造（新能源、医药）和消费领域。
从新基金发行情况来看 ，增量资金正加速涌入权益资产 。Choice数据显示，截至10月15日，以基金成立日为统计口径 ，今年以来新成立基金总数已达1208只 ，已超过2024年全年的1136只，并逼近2023年全年的1280只 。从发行结构来看 ，今年以来新发基金中股票型基金和混合型基金的合计占比超过50% ，创出过去3年新高。
在轮动中探索新方向
对市场中长期走势保持乐观的基金经理，接下来将关注哪些机会？受访基金公司及基金经理认为 ，科技依然是中长期最值得期待的投资主线 ，同时，新能源 、新消费中部分景气细分方向在市场轮动中也均有表现机会 。
谈及科技板块 ，民生加银基金在接受上证报记者采访时表示 ，四季度算力供应链中光模块 、PCB、算力租赁 、 ASIC芯片 、 AI服务器等，以及应用环节中的游戏、机器人、智能驾驶等细分方向值得关注 。银河创新成长基金经理郑巍山也告诉上证报记者 ，今年7至9月 ，海外AI产业链出现了积极变化，推动半导体板块持续向好。
在新能源领域，一位公募基金经理对上证报记者表示 ，目前行业部分子领域已出现明显复苏 ，可重点关注在行业低谷期保持战略定力 、持续研发 、提升竞争力的企业。
另外，新消费板块也是基金经理关注的投资方向 。银河服务混合基金经理施文琪告诉上证报记者 ，当前消费行业正处于三大维度同步迭代的关键时期 ，即供给端的零售效率革命、需求端的情感消费崛起以及传播媒介的内容电商革新，每一层变革都可能孕育独特的投资机遇 。后续可关注潮玩黄金饰品 、具备性价比的大众消费品 、美容个人护理 ，以及家电、轻工 、汽车等领域出海公司。
（文章来源：上海证券报）
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